Laubach et Williams (2003), et les articles suivants, utilisent le filtre Kalman pour extraire une composante persistante du taux d`intérêt d`équilibre. Quel est ce taux neutre? L`un des défis à relever pour adopter une position neutre est le caractère intrinsèquement imprécis et incertain de l`estimation de ce qui constitue «neutre». Ces modèles diffèrent en fonction de leurs hypothèses structurelles et des données qu`ils utilisent pour produire des estimations du taux neutre. Le Président de la FED de New York, John Williams, a beaucoup écrit sur le NRI [6] et a même dit, avec légèreté, qu`il “a une passion pour la r-Star”. Pour arriver à un taux nominal neutre, nous devons ajouter à l`inflation attendue. Comme on ne peut pas l`observer directement, il raisonne, les estimations sont incertaines et la politique monétaire doit être prudente pour l`utiliser comme point de repère. Si le gouvernement fédéral adopte une réduction substantielle des impôts ou augmente les dépenses publiques, il peut créer un stimulus à court terme qui augmente sensiblement le PIB à moyen terme, ce qui sera vraisemblablement accompagné d`une augmentation du taux neutre à plus courte échéance. Comme la FED augmente les taux d`intérêt, beaucoup ont débattu quand ils atteindront «neutre» et s`ils devraient aller au-delà de neutre pour refroidir l`économie. En conséquence, il voit de faibles taux d`intérêt réels comme un phénomène durable. C`est en grande partie dû à un changement vers des modèles d`équilibre général intertemporel en termes d`optimisation continue des agents représentatifs. Cela dit, parfois r-Star a effectivement obtenu trop d`attention dans les commentaires sur la politique de la FED.

Une telle situation peut être caractérisée comme l`économie face à des vents contraires. Ainsi que d`autres obligations souveraines. Econ. Il est très difficile de savoir où se trouve ce soi-disant taux neutre. Economy, “Journal de la dynamique économique et du contrôle 32, pp. par conséquent, ils ont rejeté la troisième caractéristique de la définition de Wicksell. Dans ce cas, σ = 10ς, en supposant que le Trésor de dix ans est une moyenne mobile des taux à court terme attendus au cours des prochains 40 trimestres, et de s`adapter au fait que le taux d`intérêt de courte durée dans le modèle théorique n`est généralement pas annualisé. Comme l`a souligné Yellen (2015), ces vents contraires se sont avérés persistants, et RTN est demeuré au-dessous de RTN pendant de nombreuses années.

Certaines recherches suggèrent que l`augmentation des primes de risque et une plus grande demande d`actifs sûrs sont la principale force qui a permis de réduire le taux d`intérêt neutre ces dernières années.